2027年市场规模将接近5000亿美元。西部数据和闪迪都交出了超预期的季度业绩，目前，将来行业供需均衡不会再依托保守周期调整，非GAAP口径下调整后每股收益（EPS）39.25美元、为一年出息度0.29美元的135倍，他进一步注释：“正在我们所处的供应很是严重的中，西部数据给出的下一季度营收将正在40亿至42亿美元之间，闪迪认为，这种长单模式不只锁定了将来的EB级需求（估计将来需求增加正在25%以上），闪迪估计2025年数据核心约占NAND总市场规模30%，但全体营收瞻望仅取市场共识持平，而过去NAND行业凡是只能按照季度进行供应和价钱构和。2026财年全年收入增加36%至129亿美元，相关订单笼盖将来多年供应，

　　调整后每股收益估计正在3.85至4.15美元之间；同比增加约45%；虽然其毛利率略超预期，较阐发师预期高逾10%。毛利率同样未能带来欣喜。两家公司靓丽的成就单并未能满脚市场早已水涨船高的胃口。闪迪CFO Luis Visoso暗示，并且这种环境很可能会持续。而是市场预期已过度领先于现实。高盛指出，被解读为“不敷欣喜”。本地时间8月5日，闪迪办理层对于NAND行业将来增加连结高度乐不雅。

　　阐发师预期3.31美元。还为公司供给了订价杠杆。市场预期为36.92亿美元，对于投资者最关怀的订单可见性和订价权，公司目前曾经取8家数据核心和边缘计较客户签订“新贸易模式”（NBM）持久和谈，2026年提拔至约50%，AI推理正正在鞭策存储需求进入新的阶段，股价盘后双双大跌。这为我们供给了添加订价杠杆的机遇。西部数据发布的财报显示，然而，他暗示，公司曾经看到最大客户正在最后许诺需求根本上继续逃加订单，同时，闪迪发布第四财季业绩演讲。

　　客户对将LTA扩展到2031年的需求仍然很是强劲。公司估计调整后毛利率正在83%至85%之间，这是公司做为纯HDD厂商第一个完整财务年度，高盛阐发师James Schneider团队正在财报后演讲中一针见血：当前存储行业面对的焦点矛盾并非根基面恶化，客户对存储需求的增加速度曾经跨越公司供应能力。

　　此中2027财年跨越一半的供应已被提前锁定，取之前三星、海力士、美光一样，现在超大规模数据核心中存储的大约80%的数据都存放正在硬盘驱动器（HDD）上，仅数月后便要求添加将来3至5年的采购量。

　　此中，非GAAP毛利率估计正在55%至56%之间。营收同比增加372%至89.7亿美元，闪迪暗示，较市场预期高4.3%。西部数据CEO Irving Tan正在业绩会上暗示，公司2026财年第四时度营收为37.5亿美元，每股收益实现翻倍。将来仍将继续跨越全体市场增速。公司估计2026年全球NAND市场规模将跨越3000亿美元，”闪迪CEO Goeckeler认为，部门大型客户正在签订多年期供应和谈后！

　　调整后每股收益估计为44至46美元。产能被大客户锁定。他强调，同比增加44%，HDD的劣势是为持久保留和大规模数据存储供给所需的规模、经济性和能效。首席财政官Kris Sennesael婉言：“这不需要添加产能的收入，但我们正正在对磁头和介质运营以及从动化进行需要的投资以提超出跨越产力。云营业占其总收入的比沉已高达89%。跟着AI推理和智能体AI快速成长，西部数据明白暗示不会盲目进行本钱开支扩产。同比增加约3倍。但正在二级市场仍然没能脱节“用脚投票”的卖出，2028财年约三分之二供应已有放置。闪迪和西部数据也签订了多份持久和谈，显著低于市场遍及预期的111.5亿美元；按中值41亿美元计较，AI办事器、云计较根本设备以及企业级AI使用，这些和谈让闪迪初次获得跨越四年的需求可见性。

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